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Denkmalgeschützte Immobilien

Renditevergleich

Der Renditevergleich als Musterberechnung

Das Baudenkmal und die Neubau-Immobilie im Renditevergleich
Ein direkter Vergleich der "Nachsteuerrendite*" zwischen einem Baudenkmal und einer Neubauimmobilie ist oftmals problematisch. Lassen Sie uns dennoch auf Basis gleicher Parameter und einer vergleichbaren Kalkulationsgrundlage diese beiden Kapitalanlagen vergleichen.

Die Kalkulationsgrundlage ist der Versuch, die unterschiedliche "Nachsteuerrendite*" bei dem Erwerb einer Denkmalimmobilie im Vergleich zu einer Neubauimmobilie darzustellen. Dies gelingt eigentlich nur, wenn wir die gleichen Parameter als Grundlage setzen. Da sich unsere "Musterobjekte" in einer guten Lage eines Ballungsgebiets befinden, können wir erfahrungsgemäß annehmen, dass bei einer TOP Ausstattung beider Objekte ein vergleichbarer Kaufpreis und eine vergleichbare Miete erzielt werden wird.

Allgemein wird oftmals angenommen, dass der Bauträger bei einer Denkmalimmobilie die Steuererstattung in einem "erhöhten" Kaufpreis bereits eingepreist hat. Das ist allerdings in der Regel nicht so. Falls es diesen Unterschied gibt, dann liegt das vorrangig an der Komplexität der bevorstehenden Kernsanierung, also dem Zustand des Hauses. Alte Bausubstanz wieder in den Originalzustand zu versetzen ist erfahrungsgemäß kostenintensiver als ein Neubau.


Eine Beispielrechnung:


Das Baudenkmal (Baujahr 1910) Die Neubauimmobilie
Denkmalimmobilienbetrachtung nach Steuer
Berechnungsgrundlage:
Renditeberechnung vom 1. - 8. Jahr
Neubauimmobilienbetrachtung nach Steuer
Berechnungsgrundlage:
Renditeberechnung vom 1. - 12. Jahr
Kaufpreis pro m2
Wohnfläche
Miete, netto kalt,
Kaufpreis
3.200,00 €/m2
100 m2
1.000,00 € pro Monat
320.000,00 €
Kaufpreis pro m2
Wohnfläche
Miete, netto kalt,
Kaufpreis
3.200,00 €/m2
100 m2
1.000,00 € pro Monat
320.000,00 €
Sanierungsanteil:
Altbauanteil:
Grund- und Boden:
Abschreibung 1. - 8. Jahr:
Abschreibung 9. - 12. Jahr:
65 %
20 %
15 %
  9 % p.a.
  7 % p.a.

Gebäudeanteil:
Grund- und Boden

Abschreibung 1. - 12. Jahr:

85 %
15 %

2 % p.a.

Der Altbauanteil wird mit 2,5 % linear abgeschrieben Der Gebäudeanteil wird mit 2 % p.a. linear abgeschrieben
Werbungskosten p.a. Abschreibung im 1. - 8. Jahr Werbungskosten p.a. aus der Abschreibung 1. - 12. Jahr

Kaufpreis:

Werbungskosten:
Sanierungsanteil:

Linearer Ansatz

320.000,00 €

208.000,00 € x 9 % = 18.720,00 € p.a.
64.000,00 € x 2,5 % = 1.600,00 € p.a.

Kaufpreis:

Werbungskosten:
Gebäudeanteil linear:

320.000,00 €

272.000,00 € x 2,0 % = 5.440,00 €

Bei einem angenommenen Steuersatz von 44 % ergibt sich folgende Steuererstattung:

Werbungskosten 20.320,00 € p.a. x 44 % = 8.941,00 € p.a.

Bei einem angenommenen Steuersatz von 44 % ergibt sich folgende Steuererstattung:

Werbungskosten 5.440€ p.a. x 44 % = 2.393,00 € p.a.

Mieteinnahme p.a.:
Steuererstattung p.a.:
Gesamteinnahmen p.a.:
Nachsteuerrendite p.a.*:
12.000,00 €
8.941,00 €
20.941,00 €
6,54 %
Mieteinnahme p.a.:
Steuererstattung p.a.:
Gesamteinnahmen:
Nachsteuerrendite p.a.*:
12.000,00 €
2.393,00 €
14.393,00 €
4,49 %

Anhand dieser " Musterkalkulation" können Sie leicht erkennen, dass die Nachsteuerrendite einer Denkmalimmobilie höher ist als die einer Neubauimmobilie. Reduziert sich der Kaufpreis der Neubauimmobilie im Vergleich zum Baudenkmal, verändert sich natürlich auch die Nachsteuerrendite zu Gunsten des Neubaus. In dem Beispiel der "Kaufpreisbetrachtung nach Steuern" haben wir das einmal beispielhaft kalkuliert. Sehr gerne berechnen wir Ihnen auch eine "Nachsteuerrendite" bei einem höheren Kaufpreis der Denkmalimmobilie! Bitte nehmen Sie auch zur Kenntnis, dass diese "Musterkalkulation" auf reinen Annahmen basiert und keinen Anspruch auf Vollständigkeit erhebt.


* Die "Nachsteuerrendite" bezieht sich bei der " Musterkalkulation" nur auf den Kaufpreis in Relation zur Einnahme, also die Miete und Steuererstattung. Wenn Sie die Erwerbsnebenkosten, Finanzierungskosten und die nicht umlagefähigen Nebenkosten in der Vermietung noch dazu rechnen, kommen Sie natürlich zu einem anderen Ergebnis.

Kundenreferenzen
Goldrichtige Empfehlung
Carsten Diers
Meine Frau und ich waren auf der Suche nach geeigneten Investitionsmodellen, die mittel- und langfristig dazu führen sollten, unter Berücksichtigung von Steuereffekten, Vermögen ... MEHR
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